隨著國(guó)家金融監(jiān)督管理總局（下稱(chēng)“金監(jiān)總局”）近日針對(duì)國(guó)內(nèi)7家銀行理財(cái)子公司派發(fā)一眾罰單，理財(cái)操盤(pán)近30萬(wàn)億元理財(cái)規(guī)模的問(wèn)鼎三十多家理財(cái)子公司的合規(guī)問(wèn)題成為關(guān)注焦點(diǎn)。

理財(cái)子公司在面臨何種力度的罰金加拿大28开始时间監(jiān)管？南方周末新金融研究中心依托南方周末“牧羊犬——中國(guó)金融業(yè)合規(guī)云平臺(tái)”（下稱(chēng)“牧羊犬平臺(tái)”）調(diào)研得知，2024年上半年，榜首不良半年榜銀行理財(cái)子公司總計(jì)“吃下”金監(jiān)總局發(fā)出的掩蓋8張罰單，其中6張罰單罰金超百萬(wàn)元大關(guān)。額罰由此可見(jiàn)，單高2023年底成立的頻詞金監(jiān)總局資管司對(duì)銀行理財(cái)子公司相關(guān)違規(guī)行為監(jiān)管力度不容小覷。

而在針對(duì)銀行業(yè)百萬(wàn)級(jí)罰單案由中，金融除傳統(tǒng)貸款“三查”外，合規(guī)“虛增存貸款”和“掩蓋不良”成為觸發(fā)百萬(wàn)級(jí)罰單的理財(cái)高頻詞匯。

被罰主體數(shù)量和罰金均超2023年全年

銀行理財(cái)子公司歷來(lái)是問(wèn)鼎資管界頗為重要的組成部分，也是罰金金融監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。

南方周末新金融研究中心研究員以時(shí)間為序，榜首不良半年榜對(duì)2023年全年及2024年上半年相關(guān)罰單情況進(jìn)行梳理發(fā)現(xiàn)，掩蓋2024年上半年，包括平安理財(cái)（全稱(chēng)為“平安理財(cái)有限責(zé)任公司”）等7家銀行理財(cái)子公司收到罰單，累計(jì)罰金為3065萬(wàn)元。被罰主體數(shù)量及罰金均超出2023年全年。加拿大28开始时间

單張罰單金額較2023年有大幅上升之勢(shì)。除匯華理財(cái)（全稱(chēng)為“匯華理財(cái)有限公司”）外，其他6家罰金均超百萬(wàn)元。其中，招銀理財(cái)（全稱(chēng)為“招銀理財(cái)有限責(zé)任公司”）更以850萬(wàn)元的罰金問(wèn)鼎“榜首”。此后依次為信銀理財(cái)（全稱(chēng)為“信銀理財(cái)有限責(zé)任公司”，750萬(wàn)元）和平安理財(cái)（650萬(wàn)元）等；從被罰主體重疊度觀察，建行全資持股的建信理財(cái)（全稱(chēng)為“建信理財(cái)有限責(zé)任公司”）是唯一兩年連續(xù)被罰的理財(cái)子公司，被罰金額分別為450萬(wàn)元和400萬(wàn)元。

被罰機(jī)構(gòu)數(shù)量及罰金的增加，意味著監(jiān)管力度正在加強(qiáng)。與此同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)理財(cái)子公司的處罰案由正在發(fā)生“由表及里”的轉(zhuǎn)變。南方周末新金融研究中心研究員梳理上述兩個(gè)時(shí)間段總計(jì)13張罰單信息發(fā)現(xiàn)，較之2023年對(duì)計(jì)價(jià)方式和信息披露等領(lǐng)域的關(guān)注，監(jiān)管稽查的重點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向更加隱蔽的底層資產(chǎn)方面。

2023年，前述5家理財(cái)子公司被罰原因集中于“違規(guī)使用攤余成本計(jì)量”和“未采用影子定價(jià)”等計(jì)價(jià)方式。而2024年上半年的系列罰單案由則多為“未能有效穿透識(shí)別底層資產(chǎn)”和“非標(biāo)底層到期日晚于封閉式理財(cái)產(chǎn)品到期日”等。與此同時(shí)，“理財(cái)產(chǎn)品信息登記不及時(shí)”和“理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)信息登記不規(guī)范”等信息披露問(wèn)題則連續(xù)兩年成為案由高頻詞?？梢?jiàn)，監(jiān)管對(duì)此方面的關(guān)注亦從未減弱，甚至有趨嚴(yán)之勢(shì)。

一位資管界管理層人士對(duì)南方周末新金融研究中心研究員稱(chēng)，較之銀行貸款，資管產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)相對(duì)復(fù)雜，多層嵌套導(dǎo)致底層資產(chǎn)不易識(shí)別。此番加強(qiáng)對(duì)底層資產(chǎn)的探析說(shuō)明金監(jiān)總局資管司對(duì)產(chǎn)品的關(guān)注愈發(fā)深入。此種情勢(shì)下，資管產(chǎn)品的合規(guī)度將得以提升。理財(cái)子公司此前一些透過(guò)包裝底層資產(chǎn)“渾水摸魚(yú)”的行為將逐步得以杜絕。

另一位資管界人士則表示，經(jīng)濟(jì)下行期內(nèi)，監(jiān)管對(duì)底層資產(chǎn)的關(guān)注多出于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的把控。及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并計(jì)提撥備，有利于行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展及市場(chǎng)穩(wěn)定。

在2023年金融監(jiān)管體系改革中成立的資管司，為金監(jiān)總局新設(shè)部門(mén)。其承擔(dān)信托公司、理財(cái)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)分析和監(jiān)管評(píng)價(jià)等工作。2023年中央金融工作會(huì)議結(jié)束后，資管司曾公開(kāi)撰文，資管機(jī)構(gòu)應(yīng)加快推進(jìn)凈值化管理，及時(shí)計(jì)提撥備，對(duì)底層資產(chǎn)虧損根據(jù)履職情況判斷是否需確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債等表態(tài)。

前述資管界管理層人士對(duì)南方周末新金融研究中心研究員表示，近期，資管司向管轄范圍內(nèi)機(jī)構(gòu)發(fā)出《資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，對(duì)資管產(chǎn)品及其運(yùn)行過(guò)程中的信息披露行為進(jìn)行細(xì)節(jié)化約束。結(jié)合此次對(duì)銀行子公司發(fā)出的批量大額罰單，不難發(fā)現(xiàn)，資管司正秉持金融監(jiān)管“橫向到邊、縱向到底”的基調(diào)。未來(lái)一段時(shí)間，包括信托、銀行理財(cái)和保險(xiǎn)資管在內(nèi)的資管圈或?qū)⒂瓉?lái)更加頻密的監(jiān)管風(fēng)暴。

交行收到百萬(wàn)級(jí)罰單最多

在全資理財(cái)子公司被愈加嚴(yán)監(jiān)管之際，銀行業(yè)表內(nèi)業(yè)務(wù)合規(guī)度呈現(xiàn)罰單數(shù)量和罰金雙減局面。

南方周末新金融研究中心研究員依托“牧羊犬平臺(tái)”數(shù)據(jù)對(duì)比得知，2024年上半年，銀行業(yè)受到“一行兩局”（指中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局和國(guó)家外匯管理局）機(jī)構(gòu)項(xiàng)罰單量為1203條，同比減少約20%。對(duì)應(yīng)罰金為888萬(wàn)元，同比減少42%；個(gè)人項(xiàng)罰單量及罰金則同比相若。

從機(jī)構(gòu)類(lèi)型觀察，向來(lái)在罰單中亮相頻繁的農(nóng)商行依舊是“搶鏡王”。機(jī)構(gòu)及個(gè)人罰單量及罰金均在8類(lèi)被統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)中位列第一，且各自占比均超20%。以機(jī)構(gòu)罰單為例，2024年上半年，農(nóng)商行累計(jì)收到超300條處罰信息，被罰金額超2億元。農(nóng)商行持續(xù)暴露出因?qū)I(yè)人才缺乏和信息技術(shù)水平落后等原因造成的業(yè)務(wù)漏洞。除農(nóng)商行外，國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制銀行和城市商業(yè)銀行等主要金融活動(dòng)主體亦是被罰頻次較高的監(jiān)管對(duì)象。

為更精準(zhǔn)比較機(jī)構(gòu)受罰程度，南方周末新金融研究中心以“百萬(wàn)級(jí)以上罰單”及“20家系統(tǒng)重要性銀行”為觀測(cè)指標(biāo)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，2024年上半年，20家系統(tǒng)重要性銀行均“無(wú)一幸免”收到監(jiān)管的百萬(wàn)級(jí)以上處罰。其中，交行收到的百萬(wàn)級(jí)以上處罰信息最多（10條），其后依次為建行（8條）和中行（6條）；被罰金額上，平安銀行因之前“斬獲”金額超6000萬(wàn)元的天價(jià)罰單而位居榜首（7472萬(wàn)元），此后依次為交行（1910萬(wàn)元）和光大銀行（1294萬(wàn)元）。

與此同時(shí)，包括興業(yè)銀行、華夏銀行、寧波銀行、江蘇銀行、廣發(fā)銀行、上海銀行和北京銀行等7家股份及城商行則各收到1張百萬(wàn)級(jí)以上罰單，對(duì)應(yīng)罰金均在500萬(wàn)元以下。

20家系統(tǒng)重要性銀行占國(guó)內(nèi)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模六成以上，其多項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)在同業(yè)中相對(duì)領(lǐng)先。

虛增存貸款和掩蓋不良成高頻詞

觸發(fā)百萬(wàn)級(jí)罰單的案由是什么？除傳統(tǒng)貸款“三查”外，“虛增存貸款”和“掩蓋不良”成為諸多罰單信息中的高頻詞匯。

南方周末新金融研究中心研究員調(diào)研銀行業(yè)累計(jì)191張百萬(wàn)級(jí)以上罰單案由發(fā)現(xiàn)，“虛增存貸款”作為關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻率為14次。上述5家銀行中，4家被罰案由涉及此項(xiàng)，具體被罰機(jī)構(gòu)為建行河南分行、交行義烏分行、中行洛陽(yáng)分行、中行揚(yáng)州分行和光大鹽城分行等。其中，中行洛陽(yáng)分行的被罰案由則更為具象，被明確指出“為完成普惠型小微企業(yè)貸款任務(wù)目標(biāo)，通過(guò)存單質(zhì)押等方式發(fā)放無(wú)真實(shí)用途貸款”?？梢?jiàn)，受市場(chǎng)資產(chǎn)荒影響，即便是國(guó)有大行亦受到貸款需求不足的影響。此種情形下，監(jiān)管對(duì)于資產(chǎn)虛增一事的關(guān)注實(shí)為對(duì)資金于銀行體系內(nèi)空轉(zhuǎn)的精準(zhǔn)打擊。

“掩蓋不良”亦是2024年百萬(wàn)級(jí)以上罰單提及的高頻詞之一。南方周末新金融研究中心研究員檢索發(fā)現(xiàn)，前述191張罰單對(duì)應(yīng)案由中，“不良”作為關(guān)鍵詞出現(xiàn)12次。如，漢口銀行和江西瑞金農(nóng)商行等分別以“以貸還貸、以貸收息、利息掛賬”和“借新還舊”等方式掩蓋不良；齊魯銀行和都江堰金都村鎮(zhèn)銀行則通過(guò)“以信貸資金購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)”和“違規(guī)發(fā)放貸款用以承接不良債權(quán)”等方式。類(lèi)似套路均能達(dá)到粉飾銀行資產(chǎn)質(zhì)量目的。

一位銀行界資深人士對(duì)南方周末新金融研究中心研究員表示，作為典型的順周期行業(yè)，在風(fēng)控水平恒定的情形下，銀行不良率與經(jīng)濟(jì)周期呈正向關(guān)系。經(jīng)濟(jì)下行期內(nèi)，不良率的抬升考驗(yàn)銀行風(fēng)控水平及盈利能力。有關(guān)部門(mén)于此期間加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的監(jiān)管，可在一定程度上杜絕更大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

南方周末新金融研究中心觀測(cè)不同類(lèi)型銀行近年不良率走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，2021年至2024年一季度的13個(gè)季度值中，農(nóng)商行不良貸款率一直超3%，最高值出現(xiàn)于2021年一季度，為3.7%， 遠(yuǎn)高于在“1.59%-1.8%”區(qū)間浮動(dòng)的行業(yè)均值；除農(nóng)商行外，城商行的不良率水平也在6類(lèi)銀行中居高，被觀測(cè)周期內(nèi)均高于行業(yè)均值。從動(dòng)態(tài)趨勢(shì)觀察，民營(yíng)銀行及外資銀行不良率有抬升之勢(shì)，國(guó)有及股份行不良率近年走勢(shì)下落。

南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，作為監(jiān)管備受關(guān)注的指標(biāo)之一，不良率可有效反映銀行的內(nèi)控及風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。農(nóng)商行和城商行于此項(xiàng)指標(biāo)上表現(xiàn)不佳，并不是其透過(guò)各種花樣套路掩蓋資產(chǎn)質(zhì)量的理由，反而應(yīng)該借此加強(qiáng)修補(bǔ)自身于相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的短板，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)正向提升。